明年投资增速预计回落至20%以下创十年来新低

时间:2019-10-28 来源:www.yjgby.cn

综合人士预测,1月至11月,中国固定资产投资(不包括农民)将同比增长20.1%。预计今年的年增长率也将处于此水平,略高于20%的整数倍。明年,在地方政府产能过剩和高负债率的影响下,年增长率将自2003年以来首次降至20%以下,并将保持在19%左右。

兴业银行政治委员卢正伟最近接受了《经济参考报(微博)》。法官在接受采访时预测,过去11个月固定资产投资的增长率是稳定的,并给出了四个原因。

首先,全国水泥价格继续上涨。尽管对本地需求的需求相对较大,并且价格上涨幅度超出了预期,但部分原因是产量有限。但是,总体需求正在改善,特别是在华东和华南中部。华北地区的需求持平,东北地区的大雪需求比往年要弱。

第二,建材销售情况略有改善。 11月的前十天,中国钢协的82家重点钢铁企业的日均销量较10月的前十天增长了3.8%。其中,长材销售略好,增长4.1%。在库存方面,11月的前两周,线材和螺纹钢的社会库存继续下降,但公司库存略有上升。

第三,从货运的角度来看,建筑材料和水泥的运输量稳定增长。

第四,去年同期的低基数有利于同比稳定增长。由于2012年10月的基础设施投资激增,2012年11月的基础设施投资较前一个月有所下降,这是2004年历史数据以来的最低水平。

申银万国首席宏观分析师李慧勇也预计,1月至11月的投资增长为20.1%。他说,房地产和基础设施投资增长的可能性在11月份放缓,房地产投资下降。一方面,它与基本因素有关。另一方面,最近收紧的房地产管制政策影响了房地产销售,进一步影响了房地产投资。基础设施投资的增长率可能下降,主要是由于去年铁路投资基数较高。

从今年全年来看,投资的同比增长率也可能降至20.1%以下,这将超过20%的整数关口。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟告诉记者《经济参考报》,根据“十二五”规划,中国在道路,铁路,地铁,水利等基础设施投资方面仍有一定的增长潜力。此外,新的城市化和信息化也将推动相关投资。此外,一些地区目前正在向私人投资开放基础设施项目,这将促进基础设施投资的增长。但是,当前地方政府债务比率相对较高,货币政策转向中立。由地方政府主导的基础设施模型难以维持,并且扩大基础设施投资的能力有限。但是,非银行信贷融资和海外资金流入可能会部分缓解地方政府的融资压力。预计2013年固定资产投资增速约为20.1%。

展望明年的投资趋势,这些机构认为今年的投资可能会回落。国家信息中心预测:综合判断,2014年固定资产投资将保持稳定,但增速略有下降,并有望保持在19%左右。从主要投资领域看,制造业投资难以大幅回升,基础设施建设投资回落,房地产投资放缓。如果这一预测与实际情况相吻合,这将是自2003年以来的12年中,中国的投资增长率首次低于20%,而自本世纪初以来,中国经济的快速增长始于2003年。

国家信息中心经济预测部助理研究员胡祖宇说,尽管持续释放改革红利将有助于刺激投资活力和动力;基础设施建设的投资需求较大,将有力促进投资增长。明年有望实现更快的增长,但我们还必须在2014年的投资形势中看到以下不利因素。

首先,市场力量难以在短期内支持投资的快速增长。作为企业对市场行为的投资,其决策基于利润率。未来一段时间,总需求疲软和消化过剩产能等因素的组合将给企业盈利带来很大压力。在外部需求低迷,国内企业整体创新能力薄弱的条件下,缺乏新的投资热点。

第二,政策增量空间的缩小决定了短期内投资不太可能大幅增长。从财政政策的增量空间来看,地方政府债务控制的增加和财政收入增长的放缓,再加上对财政支出的刚性需求,导致财政收入和支出的逐步增加,以及财政政策的扩大将更加有限。从货币政策的增量空间来看,货币供应量和社会融资总量一直处于较高水平。中国人民银行最近的调控也清楚地传达了“坚持并实行健全的货币政策”的意图。不会继续广泛分散流动性缺口。 2014年,货币政策将保持稳定和中性的基本取向,且该政策的增长空间很小。

第三,产能过剩,地方债务风险和房地产这三个主要问题将继续困扰着投资前景。胡祖宇说:“中长期来看,理想投资的增长率已经下降。当前中国固定资产投资的放缓恰恰是适应全球经济再平衡和潜在经济增长率下降的结果。” (经济信息日报)

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